2013
年
9
月
12
日
2014
年
4
月期
第１四半期
決 算 説 明 資 料
（
2013
年
5
月
1
日
～
2013
年
7
月
31
日）
東証マザーズ（2159）
目次
Ⅰ
2014
年
4
月期
第１四半期決算概要
Ⅲ
今後の事業コンセプト
Ⅳ
業績予想の進捗について
Ⅱ
主力事業の概況、トピックス
15
[
参考資料
]
（会社概要、企業理念、株式の状況、財務情報（
P/L
、
B/S
）、用語集）
8
22
24
32
フリービットグループにおける当社の位置づけ
フリービットグループのグループ憲章
フリービットグループにおけるアドテクインフラ領域の位置づけ
次世代インターネット・ユビキタスインフラ領域
クラウドコンピューティングインフラ領域
ブロードバンドインフラ領域 アドテクインフラ領域
B to C
（DTI）
SI・ その他
～
I
n
t
e
r
n
e
t
を
ひ
ろ
げ
、
社
会
に
貢
献
す
る
～
・直近3ヶ年間のターンアラウンドフェーズに、大幅な事業構造の転換を実現
・新しい中期経営計画の1年目として、新しい事業領域への展開をスタート
新中期経営計画の骨子と数値目標
FY2014-2016
フルスピード三ヶ年計画
10,721
566
600
11,500
連結・売上高（百万円）
連結・営業利益（百万円）
FY2013
（実績）
FY2014
（計画）
FY2015
（計画）
FY2016
（計画）
収益化フェーズ
成長フェーズ
投資による事業創造フェーズ
1,000
14,000
M&A
海外事業
750
12,500
より利益率の高いネット広告代理店となるため、
「アドテクノロジー企業」への
転換を図る
・
ディスプレイ広告及び広告効果測定
（アトリビューション分析）の新サービス開始
・
ソーシャル・メディア・マーケティングの独自の
分析ツールの投入
・
東南アジアの事業展開の準備
新中期経営計画骨子（
FY2014-2016 ）
当社グループの事業ドメインと注力事業
成長領域であるアドテクノロジーへの開発、投資を推進し、Webマーケ
ティングプラットフォーム提供企業としてのポジションを確立する
当社グループの事業ドメイン
インターネット広告代理事業
アドネットワーク事業
情報メディア事業
クリエイティブ事業
ASP（アフィリエイト・サービス・プロバイダー）
ディスプレイ型アドネットワーク
リスティング広告、SEM広告ソリューション、
アフィリエイト広告、純広告、
ソーシャル・メディア他
売上高構成比（
65.2％
)
構成比（
33.7％
)
構成比
（
0.5％
)
構成比
（
0.6％
)
サイト制作、
LP
、バナー制作、アプリ開発
情報メディアサイトの運営他
※売上高構成比は、2013年4月期実績
主力事業⇒利益創出
新規事業⇒積極投資
ASP
やDSPなど自社開発商材を扱うアドネットワーク事業は、広告代理業に比べ粗利率が高く、
市場成長性も高いため積極的に事業拡大に注力する方針
安定成長市場・
効率化推進
高成長市場・
事業積極拡大
連結売上高（１
Q
）
１．2014年4月期1Q 業績ハイライト
業績予想の対する進捗においても、連結売上高、営業利益、経常利益ともに計画を上回る
また、過年度決算訂正関連費用94百万円を計上するも、上記により四半期純利益は概ね計画どおりに推移
連結営業利益（１
Q
）
2,650
2,897
FY2013（1Q） FY2014（1Q）
9.3％
増
95
178
FY2013（1Q） FY2014（1Q）
86.4％
増
アドネットワーク事業が好調に推移し、連結業績は堅調
連結営業利益率の推移
２．連結営業利益率の推移（FY2010 4Q～）
「代理店機能」×「アドテク開発機能」のハイブリット型の技術系インターネット広告として展開により、
他のインターネット広告代理店と比較しても、非常に高い利益率（営業利益率で6.2%）を確立
-9.0% -6.0% -3.0% 0.0% 3.0% 6.0% 9.0% FY2010 4Q FY2011
1Q 2Q 3Q 4Q
FY2012
1Q 2Q 3Q
FY2013
1Q 2Q 3Q 4Q
FY2014 1Q
6.2%
大手ネット 広告代理店 平均レンジ（参考値） ≒
2.0～3.0％
※FY2012は決算期の変更（7月⇒4月）に伴い9ヶ月の変則決算
・戦略ビジネス領域の明確化
⇒ノンコア事業、不採算事業の整理を進め、コア事業を強化
・成長領域への投資を開始
当社実績
（FY2014 1Q）
アドネットワーク事業の進捗
３．2014年4月期1Qハイライト
「アフィリエイト
B
」は
PC
・スマホともに好調
5
月、
6
月、
7
月ともに過去最高を更新
1Q
売上・利益ともに過去最高
アフィリエイト広告
「
AdMatrix DSP
」
「
AdMatrix 3PAS
」稼働開始
今期
1Q
より自社開発テクノロジーとして稼働開始
7
月末は開設アカウント数約
40
件
8
月末は約
150
件と順調に伸長
連結
P/L
サマリー
４．連結
P/L
サマリー
2013年4月期1Q
2014年4月期1Q
対前期比
金額
構成比
金額
構成比
増減額
売上高
2,650
100.0%
2,897
100.0%
＋
247
ASP
（ｱﾌｨﾘｴｲﾄ・ｻｰﾋﾞｽ・ﾌﾟﾛﾊﾞｲﾀﾞ）
売上増
売上原価
2,147
81.0%
2,348
81.1%
＋
201
売上総利益
502
19.0%
548
18.9%
＋
46
販管費
406
15.3%
369
12.8%
△
36
減価償却費、貸倒引当金繰入額減少
営業利益
95
3.6%
178
6.2%
＋
82
経常利益
90
3.4%
170
5.9%
＋
80
51.5%
47.3%
0.2%
1.0%
インターネット広告代理店
事業
アドネットワーク事業
情報メディア事業
クリエイティブ事業
５．事業セグメント別収益構成
※
構成比は内部取引額を考慮せず算出しております。
インターネット広告代理店事業
+
アドネットワーク事業
が、収益の大半を占める。
収益性が高く今後の成長領域である
アドネットワーク事業
の比率を高めていく。
59.8%
38.9%
1.0%
0.5%
インターネット広告代理店
事業
アドネットワーク事業
情報メディア事業
クリエイティブ事業
2012/4
2013/4
2014/4
（期末）
（期末）
（
1Q
末）
現金及び預金
1,213
1,020
986
△
33
売掛金
1,403
1,385
1,489
+ 104
その他
292
332
282
△
49
流動資産
2,909
2,737
2,758
+ 21
有形固定資産
26
96
94
△
1
無形固定資産
42
138
163
+ 25
投資その他の資産
279
175
130
△
44
固定資産
347
410
388
△
21
総資産
3,257
3,147
3,147
0
2012/4
2013/4
2014/4
（期末）
（期末）
（
1Q
末）
買掛金
1,193
942
998
+ 55
短期借入金
337
100
682
+ 582
親会社
FB
によるグループ間借入
482
百万円
1年内返済予定の長期借入金
277
387
387
0
その他
269
320
322
+1
流動負債
2,126
1,750
2,389
+ 638
長期借入金
559
419
323
△
96
その他
0
582
0
△
582
債務保証履行による引当金の解消
固定負債
559
1,001
323
△
678
負債
2,686
2,752
2,712
△
40
資本金
746
799
799
0
資本剰余金
717
770
770
0
利益剰余金
△
919
△
1,174
△
1,139
+ 34
株主資本
544
394
429
+ 34
少数株主持分
22
-
-
-純資産
571
394
434
+ 39
負債純資産
3,257
3,147
3,147
0
連結
B/S
サマリー
６
．連結
B/S
サマリー
資産の部
負債・純資産の部
７．事業別売上高の推移
アドネットワーク事業大幅増
（前期比40.8％増）
⇒詳細、次頁参照
事業別売上高
インターネット広告代理事業は前期比6.8％減
⇒アドテクノロジー領域へ一部リソース投下したため
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1,466
1,862
2Q
3Q
4Q
FY2014
1Q
FY2013
1Q
インターネット広告代理事業
情報メディア事業
アドネットワーク事業
８．アフィリエイト関連売上高について
１Q
売上高・利益ともに
過去最高
・
ASP
（ｱﾌｨﾘｴｲﾄ・ｻｰﾋﾞｽ・ﾌﾟﾛﾊﾞｲﾀﾞｰ）
売上高は、
市場拡大に伴い、今後も拡大を見込む
⇒スマートフォン、SNS普及によるネットアクセス数の増加
⇒成果報酬型であるため費用対効果が明確。広告主の
ニーズは引き続き高い
・
提携サイト数も順調に拡大
※
グラフの数値は、インターネット広告代理事業のアフィリエイト広告とアドネットワーク
事業の
ASP
の各売上高を合算したものから
DSP
関連売上及び内部取引額を消去した
アフィリエイト関連売上高
FY2014
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
FY2013
【アフィリエイトB公式サイト】
https://www.affiliate-b.com/
入札
DSP
９．新規事業領域の進捗①
高度なビッグデータ解析技術とRTB技術により、「枠」への広告出稿ではなく、
広告主がターゲットとする「人」に対して、直接広告出稿が可能
「AdMatrix
DSP」
稼働開始
※１ DSPとはDemand-Side Platform（デマンドサイドプラットフォーム）の略称で、広告出稿を行う広告主サイドが使用する広告配信プラットフォームのこと。
【当社AdMatrix
DSPがもたらすソリューション】
広告主・広告会社様
（クライアント）
DSP
ビッグデータ解析技術により 膨大なユーザー属性情報から 広告主の求めるターゲットを リアルタイムに判別
条件設定
（ターゲット属性）
広告リクエスト
Cookie情報
RTB
(リアルタイム
ビッティング)
閲覧
媒体
※2 SSPとはSuply-Side Platform（サプライサイドプラットフォーム）の略称で、媒体主サイドが使用し、広告媒体を束ねる広告配信プラットフォームのこと。
広告配信後、効果レポート作成 広告主は、ターゲットユーザーに 直接配信
ウェブユーザー（閲覧者）は、 個々の嗜好にあった広告を受け、 より価値の高い情報を得ることが可能
ネットユーザー
※１
SSP
効果測定
（ネット広告全般）
一括レポーティング
広告配信
一括配信指示
3PAS
10
．新規事業領域の進捗②
広告主は、複数のアド・ツール、メディア媒体への、一括広告配信および効果測定が可能。
一括管理による工数削減に加え、広告予算配分の適正化に貢献
「AdMatrix
3PAS」稼働開始
【当社AdMatrix
３PASがもたらすソリューション】
広告主・広告会社様
（クライアント）
DSP
配信媒体決定
３PAS
DSP
リスティング
純広告
アドネットワーク
３PAS
広告主・広告会社様
（クライアント）
DSP
事業戦略
11
．新規事業領域の戦略
0 500 1000 1500
2011 2012（予） 2013（予） 2014（予） 2015（予） 2016（予）
日本のRTB経由ディスプレイ広告市場規模予測
単位：億円
事業戦略
当社、DSP広告の売上（指数）
1.0
35.6
2012年4月期
2Q(11-1月)
2012年4月期
3Q(2-4月)
2013年4月期
1Q(5-7月)
2013年4月期
2Q(8-10月)
2013年4月期
3Q(11-1月)
2013年4月期
4Q(2-4月)
2013年4月期
4Q(2-4月)
媒体（メディア）
クライアント
③優良オーディエンス
データの獲得
①顧客資産の有効活用
中国事業について
12
．海外事業
(
上海法人
)
の進捗について
2012
年
8
月設立。
当社第一弾の海外拠点
※
当期より連結子会社化
中国拠点
（上海
Shanghai
）
上海子会社における中国百度対策に成果
13
．2014年4月期
連結業績予想の進捗について
アドネットワーク事業が好調。連結予想に対し順調に進捗
アドネットワーク事業が好調のため、連結売上高、営業利益、経常利益ともに想定を上回って推移
1Qにおいて、過年度決算訂正関連費用94百万円を計上したものの、上記により、
四半期純利益も概ね計画どおりとなり、順調に進捗
1Q実績
（5-7月）
上期予想
（5-10月）
上期進捗率
通期予想
（5-4月）
通期進捗率
売上高
2,897
5,400
53.7%
11,500
25.2%
営業利益
178
195
91.7%
600
29.8%
経常利益
170
177
96.4%
568
30.0%
純利益
48
141
34.5%
468
10.4%
2014
年
4
月期
1Q
業績進捗
事業展開における３つの指針
徹底したクライアントの“成果”にこだわる。
高い利益構造が保てるビジネスストラクチャーを構築する。
SPA
モデルによる広告のトータル・ソリューション企業を目指す。
企業のマーケティング活動と膨大なデータ
企業がマーケティング活動を行う中で、膨大に溢れつつある大量なデータの中で最も重
要になるのはコンバージョンに近いユーザーのデータの使い方。安価で、かつ効率の高
いデータ・マネジメントを行うテクノロジーの需要は今後ますます増えます。
水平レイヤーへの展開
プロダクトとしては、既存のコア事業に加え、「ディスプレイ広告」「ソーシャル・メディア」
「第三者配信（３
PAS
）」の領域を深耕する方針。
SEO
アフィリエイト広告
リスティング広告
ディスプレイ
広告
第三者配信
（３
PAS
）
ソーシャル
メディア
ターゲット顧客層
プロダクトライン
リッチメディア化
位置情報連動
デバイス連携
パーソナライズ
17
．広告配信プラットフォーム戦略①
垂直レイヤーへの展開
ネット広告代理店を主たるドメインとし、川上（メディアサービス）や川下（テクノロジー開
発）への領域拡大を図り、ここ数年で、垂直レイヤーへの展開を開始する。
ネット広告代理店
ターゲット顧客層
プロダクトライン
川上
川下
DSP レップ/ＳＳＰ メディア運営会社
DMP
18
. 主力事業の二軸体制の確立
2
期
3
期
4
期
5
期
6
期
7
期
8
期
9
期
10
期
11
期
12
期
13
期
アドネットワーク
SEM
・リスティング
その他
(web
広告関連
)
アドネットワーク領域へ事業をシフト
広告の領域において、｢
SEO
｣「リスティング」など既存事業に加え、「ディスプレイ広告」
「ソーシャル・メディア」「第三者配信（３
PAS
）」の領域を深耕。アドネットワーク領域への
リソース比重を高め、既存事業とアドネットワーク事業の二軸の収益体制を早期に確立
アドテク領域の拡大
フリービットグループのコア・コンポーネント
広告の領域において、①フリービットが研究を進めるネットワーク・デバイス上と広告を連
携すること、②フリービットが有する
100
万人を超す通信・インフラのユーザー向けに広告
活用に向けた動きをグループ全体として強化。
連携
連携
次世代インターネット・ユビキタスインフラ領域
クラウドコンピューティングインフラ領域
ブロードバンドインフラ領域
アドテクインフラ領域
BtoC
（
DTI
）
SI/
その他
“
A d T e c h n o l o g y & M a r k e t i n g C o m p a n y
”
-1. 会社概要 33
2. 企業理念 34
3. 株式・株主の状況 35
4. 財務データ（連結P/L） 36
5. 財務データ（連結B/S） 37
6. 用語集 38
1
．会社概要
社名
株式会社フルスピード
英文社名
Full Speed Inc.
設立日
2001
年
1
月
4
日
上場日
2007
年
8
月
2
日 （東証マザーズ市場：
2159
）
役員
代表取締役社長
田中
伸明
取締役副社長
泉
健太
取締役
友松
功一
社外取締役
清水
高
社外取締役
大泉
洋
社外取締役
和田
育子
グループ
事業内容
・インターネット広告代理店事業
・アドネットワーク事業
・情報メディア事業
・クリエイティブ事業
業績（連結）
売上高
107.2
億円
営業利益
5.7
億円
2013年4月期実績
従業員数
連結
238
名（うち正社員
216
名）
単体
199
名（うち正社員
177
名）
2013年4月末日現在
［アクセス・マップ（本社）］
本
社
〒
150-0044
東京都渋谷区円山町
3
番
6
号
Ｅ・スペースタワー
8
階
TEL
：
03-5728-4460 (
代表
)
FAX
：
03-5728-4461
2
．企業理念
フリービットグループの一員としてのグループ憲章
Being The NET Frontier
！
～
Internet
をひろげ、社会に貢献する
～
フルスピードは、フリービットグループの一員として、インターネットマーケティングの
領域で、優れたサービスを提供することを通じて、社会に貢献していきます
イ
ン
タ
ー
ネ
ッ
ト
マ
ー
ケ
テ
ィ
ン
グ
業
界
に
お
い
て
、
優
れ
た
サ
ー
ビ
ス
の
開
発
と
高
い
顧
客
満
足
を
提
供
す
る
会
社
に
な
る
こ
と
で
、
顧
客
、
社
員
、
株
主
、
そ
し
て
社
会
に
3.
株式・株主の状況
上位株主（
1
位～
10
位）の状況
所有者別株主構成
株式数・株主数
2013年4月30日現在
順位 株主氏名 所有株数 持株比率
1 フリービット株式会社 88,585 58.03%
2 日本証券金融株式会社 3,867 2.53%
3 マネックス証券株式会社 1,800 1.17%
4 株式会社SBI証券 1,295 0.84%
5 一般個人株主 1,000 0.65%
6 マネックス証券株式会社 979 0.64%
7 一般個人株主 910 0.59%
8 松井証券株式会社 868 0.56%
9 一般個人株主 777 0.50%
10 一般個人株主 650 0.42%
筆頭株主 フリービット株
式会社
(58.03%)
その他 国内法人
(1.37%)
個人・その他
(34.25%)
金融機関・ 証券会社
(5.72%)
外国法人等
(0.61%)
発行可能株式総数
200,000
発行済み株式数
152,680
4
．財務データ（連結
P/L
）
（ 単位： 千円） 2009年7月期 2010年7月期 2011年7月期 2012年4月期 2013年4月期
売上高 13,209,883 13,956,234 15,201,648 9,984,109 10,721,721
売上原価 9,818,342 10,348,493 10,696,597 7,800,447 8,630,373
売上総利益 3,391,540 3,607,741 4,505,050 2,183,662 2,091,348
役員報酬 159,421 170,690 152,746 68,533 56,391
給与及び手当 786,556 1,068,651 1,214,913 614,425 739,120
採用教育費 68,542 37,750 39,298 39,861 52,125
地代家賃 453,080 592,322 645,845 115,908 132,211
貸倒引当金繰入額 70,727 301,410 145,723 38,326 13,501
貸倒損失 5,796 80,914 114,440 55,638 57,070
減価償却費 - - - 94,835 2,276
のれん償却費 - 391,024 468,882 -
-そ の他 1,177,275 1,267,856 1,702,949 720,848 472,520
販売費及び一般管理費 2,721,400 3,910,619 4,484,800 1,748,377 1,525,218
営業利益又は営業損失（ △） 670,139 △302,877 20,250 435,285 566,130
営業外収益 73,637 68,782 63,498 13,016 9,933
営業外費用 103,275 221,731 150,084 69,739 34,345
経常利益及び経常損失（ △） 640,500 △455,827 △66,334 378,561 541,719
特別利益 170,168 49,620 15,114 290,974 44,263
固定資産除却損 45,445 20,756 34,226 24,238
-固定資産売却損 652 22,566 - 53,811
-本社移転費用 51,763 51,551 - -
-前期損益修正損 22,849 - - -
-減損損失 181,096 138,303 101,870 12,666
-商品評価損 82,412 - - -
-投資有価証券評価損 - 737,636 141,147 - 53
貸倒引当金繰入額 - - - - 154,827
債務保証引当金繰入額 - - - - 582,000
のれん償却額 - - 800,507 -
-資産除去債務会計基準の適用 - 39,909 -
-そ の他 150,915 187,897 15,206 11,858 11,252 特別損失 535,135 1,158,710 1,132,867 102,574 748,133 税金等調整前当期純利益又は
税金等調整前当期純損失（ △） 275,533 △1,564,917 △1,184,088 566,962 △162,150
法人税、住民税及び事業税 180,444 44,597 110,056 133,813 90,480
過年度法人税等 - 9,064 △7,258 -
-法人税等調整額 10,711 33,163 53,762 △134,520 2,375
法人税等合計 191,155 86,825 156,560 △706 92,856
少数株主利益又は少数株主損失（ △） △53,173 26,644 △1,340,648 567,668 △255,006
少数株主利益又は少数株主損失（ △） - - △17,968 △3,747 △366
5
．財務データ（連結
B/S
）
（ 単位： 千円） 2009年7月期 2010年7月期 2011年7月期 2012年4月期 2013年4月期
1,680,212 1,405,155 1,516,777 1,213,999 1,020,030
売掛金 1,951,956 1,790,695 1,367,583 1,403,327 1,385,029 繰延税金資産 20,921 83,321 17,635 139,281 154,201 その他 689,674 622,633 342,933 203,712 213,370 貸倒引当金 △62,359 △68,573 △48,452 △50,527 △35,444 流動資産合計 4,280,407 3,833,235 3,196,479 2,909,795 2,737,187 有形固定資産 643,477 821,056 564,055 26,190 96,466 ソフトウエア 80,708 57,211 46,940 20,864 80,062 のれん 961,388 2,475,829 256,081 2,276
-その他 52 2,088 52 18,952 58,422
無形固定資産 1,042,149 2,535,128 303,073 42,093 138,485 投資有価証券 1,431,886 330,954 220,619 63,720 37,212 破産更生債権等 67,882 481,615 355,398 287,542 311,410 差入保証金 467,862 666,025 250,848 96,697 95,234 その他 243,281 194,984 281,141 126,041 41,993 貸倒引当金 △110,881 △533,675 △438,323 △294,366 △310,410 投資その他の資産 2,100,030 1,139,906 669,685 279,635 175,441 固定資産合計 3,785,657 4,496,091 1,536,814 347,918 410,393
総資産 8,066,064 8,329,326 4,733,293 3,257,714 3,147,581
買掛金 904,486 1,675,591 1,014,580 1,193,076 942,664 短期借入金 2,550,000 2,434,000 1,010,498 337,000 100,000 1 年内返済長期借入金 394,783 718,018 663,527 277,200 387,200 未払金 171,193 397,674 137,177 44,630 42,190 未払法人税等 116,131 130,309 108,720 93,710 56,911 その他 103,040 212,786 202,290 181,305 221,778 流動負債合計 4,239,636 5,568,381 3,136,795 2,126,922 1,750,745 長期借入金 670,936 1,188,361 1,373,650 559,550 419,850 債務保証引当金 - - - - 582,000 繰延税金負債 15,195 15,195 23,740 - 21
その他 115,282 231,974 187,552 0 0
固定負債合計 801,414 1,435,531 1,584,944 559,550 1,001,871
負債合計 5,041,050 7,003,913 4,721,739 2,686,472 2,752,616
資本金 691,049 697,087 746,611 746,611 799,070 資本剰余金 662,049 668,087 717,611 717,611 770,070 利益剰余金 1,567,196 △168,310 △1,490,990 △919,573 △1,174,213 株主資本合計 2,920,295 1,196,863 △26,768 544,648 394,926
3,025,014 1,325,412 11,554 571,241 394,964
